今年我国不锈钢价格除了5月份短暂的大涨外，基本处于低位震荡状态，钢厂和贸易商上半年还有利润可言，下半年基本处于亏损状态。目前看，短期内不锈钢价格仍将处于低位徘徊，尽管短期受资源较少或国外禁矿政策影响，市场现货价格会出现小幅拉涨，但由于下游需求表现不佳，市场实际成交仍将受限。对于2015年行情，本网从宏观经济走势、供求变化、生产成本、进出口等因素进行简要分析。

一、国内外宏观经济形势

2014年全球经济处于差异化发展状态，欧洲经济走出衰退，美国经济复苏加快，新兴经济国家经济增长放缓。对于2015年全球经济继续朝向向好方向发展，欧洲经济复苏尽管缓慢，但复苏趋势不该；美国经济复苏步伐继续加快，加息政策呼之欲出；中国等新兴经济国家经济增速稳中放缓可能性较大，尤其是中国，相关机构预测维持在7左右可能性较大。 

二、不锈钢原料价格触底反弹

2014年LME镍、镍铁、现货镍等不锈钢原料均价较2013年表现好。对于2015年，本网认为镍、镍铁价格价格继续好转可能性较大，LME镍均价在18000-19000美元/吨可能性较大。

一方面，受印尼禁止原矿出口政策影响，预计2015年我国镍矿进口量或可维持在2014年水平，高品位镍矿呈现明显去库存化态势。同时2015年镍金属总量将减少，尤其是高镍铁产量降幅大于低镍铁产量，高镍铁价格或将继续走高；另一方面，新《环境保护法》将从2015年1月1日起实施，国家对环境保护动真格，这对中小民营镍铁厂造成一定冲击。但2015年美国加息可能性较大，美元走强，打压大宗商品，抑制LME镍价反弹。

受利好利空两方面因素影响，2015年LME镍、镍铁、现货镍价格会继续好转，但涨幅有限。判断LME镍均价在18000-19000美元/吨可能性较大，高镍铁均价在1100-1150元/镍之间，高点有望达到1200元/镍以上。 

三、不锈钢新增产能增速放缓 供需矛盾有所缓解

今年，不锈钢行业竞争更加白热化，民营钢厂产品对主流钢厂冲击较大。冷连轧产能占比大幅提高，降低了冷轧轧钢成本。

因此，对于2015年不锈钢供需矛盾虽然有所缓解，但仍是制约不锈钢行情主要因素，不锈钢行情难以有太好表现。不锈钢价格低位运行，整个行业由贸易商亏损洗牌上升到钢厂亏损洗牌，民营钢厂在300系方面的优势突出，主流钢厂调整产品结构、开发研制新产品势在必行。同时贸易商多以期货操作为主，基本处于少库存、货零库存状态。

四、不锈钢进出口或可有好的表现

我国不锈钢材继续呈现净出口状态。但与去年相比，今年我国不锈钢材进出口量均是增长态势。主要原因是一方面国外经济逐渐向好，尤其是美国经济复苏强劲，欧元区经济触底反弹；另一方面我国经济虽然在下滑走势，但维稳走势，不锈钢需求增长缓慢。

对于明年，我国经济维稳走势不改，目前看国家降息政策利好不锈钢行业，同时，国外经济复苏步伐可能加快，下游需求继续好转可能性较大，整体经济都在朝向利好发展。鉴于此，本网预计不锈钢继续净出口状态，我国不锈钢材进出或有好的表现。

综上所述，本网认为2015年中国继续处于改革年，政府性投资将继续放缓，不锈钢出口增幅放缓，但与世界其它用钢国家相比，我国不锈钢人均消费量仍有一定差距，开发不锈钢在其它领域（工业用材（能化、环保）、建筑装饰、轨道交通、汽车）应用或可为不锈钢未来发展带来新的机遇。预计明年不锈钢高点有望出现在1季度或3季度，均价维持在17000-18000之间。

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